周奚呷了一口咖啡，“除了鸿升，你还邀约了那些机构？”

“没有了。”

周奚略一挑眉，“就我们？”

“一共就300多亿的项目，太多了，不够分。”宁延一本正经地说。

周奚斜他一眼，用眼神问：你糊弄谁呢？

宁延把切掉边角的吐司递给她，认真道，“这个项目缺的不是机构，我们俩绰绰有余。”

不缺机构？那缺什么？

“你等会儿就知道了。”宁延故意卖关子。

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两个小时后，周奚垂眸瞧着桌上并排的两张名片，果然知道了。

中海债转股项目，不，准确说是按照KR计划的债转股，缺少的不是懂债转股操作的投行，而是可以拖动中海这艘巨轮继续前行的马达。

按照宁延的思路，中海300多亿的债务将被打包拆解为很多块，届时将发起定向认购，想吃肉喝汤的机构自然会赶着来认领。但是，凑钱还债容易，债转股的操作也不难，难的是，这300多亿的债务变为等额股金后，谁会来买这些股票。

之前所有公字号债转股项目，名义上是由华融、华金两大公司承接项目，但化解债务的钱是GZW出的，债务变股权后，股票大部分由GZW回购回去，剩余的部分，只要上头一纸通知，其他公字号机构哪怕知道这股票买了是亏损，也只能按要求掏钱入股。作为承揽机构，华融华金既不用愁钱又不愁销，躺着赚高额的手续费就好。

但是，KR抢项目时承诺过自筹自销，没有ZF买单，分拆债权只能解决债变股这一步，做出来的股票能不能卖得出去，卖什么样的价格，卖多少，才是决定这个项目是赚得盆满钵满还是亏得血本无归的关键。

中海之所以濒临破产说到底就是因为其商业模式不可维继，陈旧的经营管理理念，繁重的历史包袱，都让这只巨轮无法前行。

而债转股，充其量是替这只巨轮暂时卸下了一些辎重，但并没有改变他的动力和解决它无法前行的问题。

这只船依旧无法前行，迟早还是要沉没。既然如此，市场上还会有人愿意购买船票陪它一起葬身大海吗？

周奚环视一圈席上的几位企业家，大运集团董事长黄云、同集运输创始人温善，福港集团实际掌舵人宗正，全球响当当的民营运输企业，业务与中海高度重合，宁延邀请他们入局，要解决的正是这个问题。

“中海的不良资产和历史包袱我们会打包并入老中海，列出专项资金来解决来消化，而优质资产，尤其是主营业务和海外业务，将分线进行并购，具体的并购内容已经列在计划里……”吴应细致详尽地解释着这次合作的方案。

俗话说，破船还有三千钉，宁延就是要用这三千钉来打造“新动力”，让这条船跑起来、动起来，这样，KR做出来的股票，才会有人买。